自从7月1日举行了中央金融和经济委员会以来，多利斯利奇期货市场迅速做出了回应。在交易的八天内，主要合同的价格从32,000元人民币猛烈上涨到超过41,000元，总增长了近30％。商品的期货大约是行动的11倍，实际收益可能超过300％。期权市场更加暴力，而深层期权增加100倍以上并不少见。股票市场的反应要比期货慢，而且增长明显小。首先，股票参与者包括许多机构，散户投资者等。与期货市场不同，他们确实是专业机构，其价格快速有效。其次，除了受到产品Pricesto的影响外，股票还与市场状况，市场情感和其他方面有关。但是，汤威公司（Tongwei Co，Ltd.）Ng Technology和Daquan Energy在8天的交易中仍增加了23％以上。到目前为止，市场在未来的多硅领导者的表现上存在很大差异。 01目前，市场将必须对光伏的供应方改革，而没有偏见或差异。但是，仍然对生产能力的未来发展和价格上涨的空间仍然存在疑问。首先，清除生产能力的速度。有人认为高级管理人员应该反对内部量。以下内容是根据此政策制定特定的细节，并与企业交谈，安排会议，聆听各方的观点，并最终声明。通常，它可以快几个月，并且一年放缓。扩展全文 最终的供应方改革提议于2015年11月提出，煤炭和钢制清除政策于2016年2月实施。 有些人认为光伏政策Y可以很快实施，生产能力清除速度超出了预期。因为这不是第一次提议或修复反货量，所以自去年以来，相关部门开始访问企业或分配相关政策，这次他们收到了成人管理的指示。 我认为，它不会快速或太慢。 7月11日，Qiushi.com（中国共产党中央委员会的官方杂志）发表了评论员的文章：“如何有效纠正“内部”竞争？》，在第一段，他直接写信到这一点： 修复“内部”竞赛是一个复杂而系统的项目。无法实现这一目标或赢得动议。它要求遵守经济法律，各方的集会，采取许多步骤和全面的更正。 这确实表明，光伏政策和生产上限的速度可观的清除不会很快，并且需要更多的耐心。 从多功能行业的发展来看，实施该政策至少需要1-2个月。根据垂直光伏媒体的报道，实施生产能力和获取的落后一体化的时间表几乎如下： 最初意图的第一段是时间范围是6月30日至7月4日； 第二阶段将开始适当的辛勤工作，并签署有意的收购协议，以及7月7日至7月31日的时间； 第三阶段是发起债权谈判并开始审计评估，时间从8月1日到8月15日； 第四阶段是产生债务收购和完善计划，时间为8月18日至9月1日； 第五阶段是签署协议，时间范围为9月4日至9月22日。 可以看出，光伏的实现AIC政策和生产能力清除花费时间来协调和处理它们，并且由于利益是复杂且相互关联的，因此是徒劳的。 其次，多晶硅的前提范围正在上升。 根据监管要求，硅物质工厂需要以全面的成本出售，否则他们将应对罚款。目前，硅材料领导者的平均成本线至少为40,000元，而Polycrystalline硅价格的底线将来出现。 据媒体报道，多硅油价格至少为60,000元，或超过80,000元。这样，我们可以确保成本不会损失，同时，领先的企业可以还清债务和利息。 在这里，我们进行了粗略的计算。如果领导者的整体成本为40,000元，将来将出售60,000元的价格，那么计算了120万吨的有效生产能力（总生产总量CA6名领导人的脚步为250万吨，撤离了50％ +落后生产能力），一年可以由240亿元人民币获得。然后，将需要3年的时间才能完全消除700亿元人民币的债务。 如果多硅硅晶体急剧上升，则如果下游硅晶片，电池电池，物质制造商和植物末端植物可以有效地实践，那么它们已成为与市场的极端分歧。 我认为，这种多硅驾驶轮胎的价格上涨不是由花或终端的制造商直接确定的（需求相对稳定），而是通过供应流来确定。根据目前至少降低容量的50％的水平，多晶硅的供应和需求很快将达到相对平衡。 现有的高库存不是一个恶意问题。只要有些多元公司想要提高价格，他们甚至可以考虑关闭所有Producti在线路上持续1-2个月，然后提出要求，他们可以在频道上消耗库存积压。 02 无论当前市场和价格差异的当前发展如何，光伏产业链无疑都逆转了它的困难。这是该行业基础的重大变化。 目前的最高股票价格正在弹跳，但价格回报尚未完全定价，并且希望获得稳定和长期收入。 这种光伏的旋转并不依赖于市场的自然清除率，而是依靠外部政策来积极清楚，这与2016年始于2016年开始的供应方向最相似。 从2010年开始，A -Share煤炭行业的ROE分别为19.6％，15.8％，10.3％，5.9％和-0.5％。增强性继续下降，主要是因为煤炭行业近年来一直在不限制的情况下继续扩大生产，生产能力的规模迅速增加，需求迅速是虚弱的，多余的变得越来越严重。 2015年，全国煤炭生产能力为57亿吨，实际消费仅为35亿吨，超额生产能力达到22亿吨。行业损失超过90％，公司收入同比下降了60％以上。 热煤期货的基本价格也从2013年的600元人民币降至2015年11月的278元，下降了53％以上。在2013年榜单的第一天，焦化煤炭期货的价格继续从1,300元人民币降至2015年最低的484元人民币，合计-A -63％下降。 后来，高级管理层建议采用供应方改革方法。 2016年2月，发布了生产许可文件，该政策的目的是将近5亿吨的煤从生产能力中取出3 - 5年。 从随后的实际生产能力来看，根据中国证券的统计数据，C从2016年到2018年，OAL行业从2016年至2018年的三年中删除了8.1亿吨的落后劳动力，2019年删除了1.1亿吨，到2020年将近7000万吨删除，超过了预期的目标。也就是说，在第13个五年计划期间，将删除了将近10亿吨的生产能力，这完全选择了该行业的供应方式。 到2020年，全国煤炭消费将为404.9亿吨，生产将为39亿吨，通常达到供求平衡。 自2016年以来，煤炭价格过高，劳动力逐渐上涨了。焦化煤炭期货的基本价格从2015年11月的484元的最低价格提高到2021年10月1021年10月的3,878.5 yuan（一部分增长的部分是由于2021年的电源截止值，这是由于2021的临界值以及与价格的短期和价格涂料的价格造成的）。 对煤炭的需求并没有太大变化，但价格持续上涨，这意味着毛利率和净利润水平将会提高，ROE将继续增加。 从2016年到2024年，煤炭行业的ROE为4.7％，12.4％，11.7％，11.4％，10％，16.6％，22.7％，16％和12.7％。在2022年，水平比较（其中煤炭）超过了20.3％的粮食和饮料，这成为31个Shenwan Industries中最有益的行业。 煤炭业务的盈利能力随着价格波动和股票价格提高，直到2024年也一直上涨，并在提出供应方改革后的9年内继续上升。 实际上，2022年是煤炭业绩最高的一年，并且场地后来开始恶化（电源限制被用来批准大量的新生产能力，并且在2023年开始实施），但股价在两年内持续急剧上涨。主要逻辑是当时市场继续崩溃，情感是一种比起的。 COAl被认为是股息风格的共同代表，而资金则是为了提高赞赏。 可以看出，供应方改革带来的力量是巨大的。当然，煤仍然与当前的光伏不同。当时煤炭价格的显着上涨与2016年Shantytown翻新的推出有关，这导致房地产需求的爆炸式增长。 目前，光伏需求的增长是可以的，但是从明年开始，由于贸易障碍（美国要求发电站的本地化，达到50％至2026年，在2029年达到80％），但将面临极大的不确定性，但在过去几年中，总体情况不会持续下去。 煤炭是供求的力量，导致煤炭部门的超级牛市。目前，光伏主要集中在供应方面，并且还有足够的余地价格方面，但不会继续急剧上升。一半的需求在国外，因此不能准确调节和放置。但是，未来的欣赏市场仍然值得期望。 03 通常，几乎所有行业都经历了四个阶段。 第一阶段是需求的爆炸和供应的扩张。目前，所有公司都发现该业务很好，他们都开始这样做以迅速扩大市场。 第二阶段是需求放缓和供应的快速扩张。因为经历了第一阶段之后，公司认为他们是最终的赢家，并开始战斗。目前，他们看到Na Kitamag的边缘开放。 在第三阶段，需求继续放缓，但生产能力无法扩大。整个行业开始亏损，我们很快将开始降低生产能力。 在第四阶段，新的驱动力开始恢复，并且可以将供应粘贴到ver上y范围很小。在这个阶段，需求增长率显然不如第一阶段那样快，但是最后几个主要赢家肯定（与第二阶段不同，土地被没收）并且收入的确定性非常强。 在短短的几年中，Photovoltaics从第一阶段开始迅速进入第四阶段，其欣赏也带来了过山车。目前，在80％的行业领导人的总体拒绝后面，该行业的回归是由主要驱动因素驱动的。逻辑演讲，市场开始上升，但最初，会有更大的差异。 From a capital view, such as Q1 2025, the market value of active equity funds in the photovoltaic sector costs only 1.2%, a reduction of 75% from 4.8% at the same period in 2024. Institutions adjust their positions to long photovoltaics and cannot complete the switch so fast, but the photo -ups are so fast, Polysilicon) ,,,,,,,, but the photovoltaics the future will increase急剧。 的当然，光伏也有兴奋的风险，尤其是迅速上升概念的伪领导者的波浪。真正拥有较高市场和低债务比率的真正领导者远非足够的价格，因此在正确的时间上车上可以上车。回到Sohu看看更多